Вторник 28 октября 2025, 07:01  
Китайский юань отыграл потери первой половины дня и сумел чуть подорожать по итогам торгов в понедельник. Рубль, напротив, растерял весь рост и слегка опустился. При этом в ходе торгов рубль обновил максимальные отметки с 16 октября: курс юаня падал до 11,015 руб. Поддержку рублю оказал спрос на рублевую ликвидность перед налоговыми выплатами месяца.
Согласно календарю Федеральной налоговой службы, в понедельник и вторник, 27 и 28 октября, в бюджет должны быть перечислены НДФЛ, страховые взносы, НДС, НДПИ, акцизы, налог на прибыль и НДД.
Курс китайской валюты в 19:00 составил 11,165 руб., что на 1,8 коп. выше уровня закрытия предыдущих торгов.
На основе объединенных данных биржевых торгов и отчетности кредитных организаций по результатам межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке, проведенных с 10:00 до 15:30, ЦБ РФ опустил официальный курс доллара 28 октября на 1,99 рубля, до 78,9848 руб., и понизил курс евро на 2,06 рубля, до 92,0233 руб.
Курс рубля, вероятно, продолжит тяготеть к верхней части диапазона 11-11,5 руб. за юань, повышенная волатильность курса пары юань/рубль на текущей неделе, скорее всего, сохранится, полагает управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы банка ПСБ Денис Попов.
"Рубль в начале недели, вероятно, продолжит ощущать поддержку из-за приближения сроков уплаты налогов, так как данный фактор может способствовать сохранению повышенного предложения валюты со стороны экспортеров (в октябре нефтегазовые сборы в бюджет могут быть примерно в полтора раза выше сентябрьских), - пишет эксперт в комментарии. - Однако с середины недели ждем возвращения котировок в верхнюю часть текущего торгового диапазона 11-11,5 руб. за юань. Повышенная волатильность курса на текущей неделе, вероятно, сохранится, в том числе с учетом активного новостного фона, наблюдаемого в последнее время".
Прогнозный диапазон для пары доллар/рубль на ближайшие дни составляет 80-83 руб. для пары евро/рубль - 93-96 руб., говорится в комментарии директора департамента операций на финансовых рынках банка "Русский Стандарт" Максима Тимошенко.
"По традиции на стороне рубля - приближение пика налоговых выплат и повышенный спрос на рублевую ликвидность со стороны экспортеров, - отмечает эксперт. - Не добавляет оптимизма рублю усиление санкционной риторики. Тем временем в фокусе - новость о приостановке закупки российской нефти китайскими компаниями на фоне санкций, что может сказаться на ценах на "черное золото".
По мнению Тимошенко, краткосрочно поддержать рубль может принятое решение российского регулятора по ключевой ставке, которая, несмотря на снижение до 16,5%, остается высокой вкупе с достаточно жестким сигналом от регулятора.
В центре внимания при оценке позиций евро - свежая статистика из еврозоны, которая демонстрирует рост композитного индекса деловой активности в промышленности, а также в сфере услуг вместо ожидаемого снижения. Аналитик допускает, что свежая сентябрьская аналитика по динамике потребительских цен в США также может скорректировать траекторию движения американского доллара.
Банк России с понедельника снижает ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 16,5% годовых.
В опубликованном в пятницу заявлении регулятор отметил, что устойчивые показатели текущего роста цен значимо не изменились и остаются в диапазоне 4-6% в пересчете на год. Годовая инфляция по итогам 2025 года ожидается в диапазоне 6,5-7,0%.
По прогнозу Банка России, устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года, а в 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.
Регулятор будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели. В базовом сценарии это в том числе предполагает среднюю ключевую ставку в 2026 году в диапазоне 13,0-15,0% годовых и означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики.
Следующее заседание совета директоров ЦБ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 19 декабря.
ЦБ РФ, скорее всего, возьмет паузу в снижении ставки на декабрьском заседании, сохранив ее на уровне 16,5% годовых, сообщается в обзоре Альфа-банка.
"На заседании в прошлую пятницу ЦБ РФ снизил ставку на 50 б.п., до 16,5%. Символическое снижение ставки призвано оказать поддержку той части экономики, которая демонстрирует торможение - ЦБ РФ понизил прогноз роста экономики на текущий год до 0,5-1,0% г/г, но связывает это со слабым ростом экспортноориентированных сегментов, страдающих от слабого внешнего спроса", - пишут экономисты Наталья Орлова и Валерия Кобяк.
Однако вторым важным вопросом, на взгляд экспертов, была тема более длительного сохранения инфляции на повышенных уровнях и ужесточение взгляда на ДКП на будущее. Это нашло отражение в ужесточении прогноза по средней ставке на 2026 год - если ранее в базовом сценарии ЦБ РФ ориентировался на интервал ставки 12-13% на следующий год, то теперь он сместился на уровень 13-15%; при этом на следующий год регулятор повысил прогноз по инфляции с 4,0% г/г к концу года до 4,0-5,0% г/г.
"Мы считаем, что возросшая обеспокоенность сохранением повышенного инфляционного давления на горизонте следующего года будет объяснять сохранение жесткого подхода регулятора, и на этом фоне мы ожидаем сохранения неизменной ставки на уровне 16,5% в декабре", - делают вывод Орлова и Кобяк.
|
