Курсы ЦБ

Главное

Бизнес

Финансы

18:46 Стармер заявил о неприемлемости для Британии ряда пунктов плана Трампа

18:45 Блокировку WhatsApp в России назвали вопросом времени

18:44 Apple выпустит самый дорогой iPhone в истории

18:43 Обнаружена удивительная связь между уровнем холестерина и риском диабета

18:43 Швеция захотела иметь долетающие до России ракеты

18:17 Европарламент проголосовал за резолюцию с требованием лишить Венгрию голоса

ЦБ РФ	25 ноя	с 26 ноя	+ / -
USD	78.9202	78.9615	+0.0413
EUR	91.3672	90.9698	-0.3974
GBP	103.2671	103.4238	+0.1567

Торги в СЭЛТ ММВБ
Инструмент	Дата время	Сделка	+/- %
CNYRUB_TOD	27 дек 17:45	13,21	-1,6
CNYRUB_TOM	27 дек 19:00	13,45	+0,37
USD/RUB F	27 дек 19:00	101,75	+0,73
EUR/RUB F	27 дек 19:00	106,33	+0,43

Индексы


	ММВБ	27.12/18:50	2757,45	-0,33%
	РТС	27.12/18:50	864,09	-1,62%
	BTC/USD	28.12/09:21	94674	-1,64%

	Дата	Знач.	+/- %
BRENT	28.12 00:59	73,38	+0,04
WTI	28.12 08:45	69,62	-0,07
GOLD	2620,84	-0,47

Финансы

		Схемы отмывания средств через казино стали использовать на финансовых маркетплейсах

		ЦБ и Минфин обсуждают возможный уход от концепции "суперквалов" в вопросе инвестирования в криптовалюты

		Банки начнут проверять доходы заемщика по данным ФНС и Соцфонда только с июля 2027 г

		Рынок акций подскочил на сообщении о согласии Украины на мирный план США

		Рекордный объем долговой просрочки россиян передадут коллекторам

		Россияне начали отказываться от платежей лицом

		Минфин не ждет сильного подорожания обслуживания банковских карт из-за отмены льгот по НДС

Все финансы >>

Бизнес

		Минфин РФ пока не выработал позицию по регулированию способов оплаты на маркетплейсах

		Суд удовлетворил второй иск Генпрокуратуры к Бикову и Боброву о взыскании активов в доход РФ

		В Wildberries ответили на предложение ЦБ по ценам на маркетплейсах

		В Москве арестовали IT-предпринимателя по делу о госизмене

		В ГД захотели увеличить штраф за рекламу в запрещенных соцсетях до ₽1 млн

		Появилась новая информация по делу беременной блогерши Лерчек

		Российский бизнес попросил заставить госкомпании платить по счетам

Полная лента новостей >>

НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ

АКРА отметило продолжающееся ухудшение показателей маржи чистой прибыли и долговой нагрузки компаний в 2024-2025 гг.

Пятница 21 ноября 2025, 13:35

     Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) проанализировало динамику финансовых показателей 50 крупнейших российских публичных нефинансовых компаний в 2024 году и первом полугодии 2025 года, говорится в исследовании агентства.

      Так, в 2024 году выручка топ-50 компаний продемонстрировала более сильную динамику по сравнению с 2023 годом, увеличившись на 14% в годовом сопоставлении, до 72,6 трлн рублей (+0,9% в 2023 году).

      "Можно констатировать, что в 2024 году крупнейшие российские экспортеры (прежде всего из нефтегазовой и металлургической отраслей) смогли в условиях ужесточения санкций переориентироваться на новые рынки, что положительно сказалось на динамике общей выручки топ-50 компаний. В свою очередь, входящие в анализируемую выборку компании из отраслей, ориентированных на внутренний рынок (таких как розничная торговля, электроэнергетика и транспорт), сохранили положительную динамику выручки на фоне продолжившегося роста российской экономики", - пишут эксперты АКРА.

      При этом 2025 год оказался более сложным как для крупных компаний, входящих в топ-50, так и для экономики в целом. Среди факторов, которые негативно повлияли на динамику роста выручки компаний в 2025 году, АКРА выделяет снижение цен на нефть, колебания валютного курса, более избирательное предоставление господдержки в условиях бюджетного дефицита, а также замедление в отдельных секторах экономики.

      Тем не менее объем выручки топ-50 компаний в первом полугодии 2025 года остался на уровне аналогичного периода предыдущего года - 34,8 трлн рублей.

      Основное влияние на выручку топ-50 компаний в отраслевом разрезе продолжил оказывать нефтегазовый сектор в силу своей значительной доли. Так в 2023 году выручка нефтегазовых компаний снизилась на 11% на фоне санкций в отношении российской нефти и снижения объемов потребления российского газа. Однако в 2024 году выручка нефтегаза увеличилась на 16% из-за высоких цен на нефть, переориентации на новые экспортные рынки, а также ослабления курса рубля в течение года.

      Рост выручки ниже уровня инфляции среди компаний выборки показали только металлургические компании: по итогам 2024 года выручка компаний сектора увеличилась на 4,1% (+4% в 2023 году). На результаты металлургических компаний негативно влияло снижение мировых цен на металлы, сокращение внутреннего спроса в связи с замедлением строительного сектора и продолжающееся санкционное давление. Смягчить их эффект позволили переориентация экспорта на азиатские рынки и ослабление рубля.

      Росту выручки компаний из отраслей, ориентированных на внутренний рынок, способствовали меры господдержки, а также инфляционные процессы в экономике. Прирост выручки в розничной торговле в 2024 году составил 19% (выручка компаний данного сегмента стабильно растет с 2020 года). Электроэнергетические и транспортные компании показали рост выручки на 13% и 12% соответственно.

      В первом полугодии 2025 года компании из этих секторов экономики продолжили демонстрировать рост. Так, прирост выручки в розничной торговле в первой половине 2025 года составил 21%, в электроэнергетике 10%, в транспортном секторе 8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

      "Благодаря этому объем выручки топ-50 компаний по результатам первого полугодия 2025 года остался на уровне соответствующего периода 2024 года, несмотря на снижение выручки компаний из экспортно-ориентированных отраслей. Выручка в нефтегазовом секторе снизилась на 11%, в металлургическом секторе на 3,8% на фоне нисходящей траектории мировых цен на нефть и металлургическую продукцию, а также продолжающегося санкционного давления", - отмечают аналитики АКРА.

      Доля нефтегазовой отрасли в общей выручке топ-50 компаний в 2024 году оставалась ниже 50%, в первом полугодии 2025 года - находилась на уровне 43%, что ниже уровня "пандемийного" 2020 года. Компании розничной торговли опередили представителей металлургической отрасли и вышли на второе место по доле выручки в общем объеме с показателем 13% в 2024 году и 15% в первом полугодии 2025 года (12% в 2023 году). На металлургические компании пришлось порядка 11% выручки в 2024 году и 10% в первом полугодии 2025 года (12% в 2023 году).

      Темпы роста затрат компаний выборки на оплату труда продолжали опережать темпы роста выручки. Рост отношения затрат на оплату труда к выручке топ-50 компаний продолжается с 2021 года. В 2024 году затраты на персонал составили 12%, а в первой половине 2025 года уже 15% по сравнению с 11% в 2023 году.

      На этом фоне АКРА отмечает снижение показателей рентабельности в среднем по выборке. Рентабельность по FFO до чистых процентных платежей и налогов топ-50 компаний составила в 2024 году 24%, а в первом полугодии 2025 года 23% по сравнению с 26% в 2023 году, что тем не менее продолжает соответствовать высокому уровню рентабельности.

      АКРА также обращает внимание на значительный рост отношения процентных платежей к выручке по компаниям выборки на фоне роста рыночных ставок по кредитам в последние годы. Так, в 2024 году этот показатель составил 5,2%, а в первом полугодии 2025 года 7,5% по сравнению с 3,5% в 2023 году. "Несмотря на начавшийся цикл смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) можно предполагать, что данный показатель будет продолжать оставаться на высоком уровне в 2026 году и в дальнейшем будет зависеть от динамики ключевой ставки", - полагают эксперты.

      На фоне роста процентных расходов в совокупности с ростом других затрат маржа чистой прибыли топ-50 компаний демонстрирует устойчивую тенденцию к снижению начиная с 2021 года. Маржа чистой прибыли составила в 2024 году и первом полугодии 2025 года соответственно 9,6% и 8,4% по сравнению с 10% в 2023 году.

      Долговая нагрузка компаний (отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей и налогов) увеличилась до 2,1х в 2024 году и осталась на этом уровне на конец первого полугодия 2025 года против 1,9х в 2023 году и 1,5х в 2022 году, но находится ниже пиковой отметки 2020 года (2,7х), когда снижение FFO до чистых процентных платежей и налогов в нефтегазовой отрасли сказалось на общих показателях топ-50 компаний.

      Покрытие процентных платежей (отношение FFO до чистых процентных платежей и налогов к процентным платежам) снизилось до 4,7x в 2024 году и 3,1x в первом полугодии 2025 года по сравнению с 7,5х в 2023 году в связи с продолжившимся ростом процентных ставок на долговом рынке. Несмотря на начавшееся смягчение ДКП, в 2025 году, согласно прогнозу АКРА, средний уровень ключевой ставки будет находиться на уровне около 19% годовых (против 17,6% в 2024 году), в результате чего показатель покрытия процентных платежей в текущем году может продемонстрировать дальнейшее снижение. Вероятно, восстановление данного показателя можно будет наблюдать в отчетности не ранее чем за 2026 год, прогнозируют аналитики. (Интерфакс)

Экономика

		Минпромторг намерен сохранить отсрочку уплаты утильсбора для автоконцернов в 2026 г.

		Соллерс начал продажи минивэнов Sollers SP7

		США разрешили венгерской MOL покупать нефть "ЛУКОЙЛа" до 21 ноября 2026 года

		НПЗ сербской NIS перешел в режим пониженной циркуляции на фоне нехватки нефти

		ЦБ обеспокоен сохраняющимся разрывом цен на первичное и вторичное жилье в ипотеке

		Шохин заявил о рисках вытеснения российского бизнеса с российского рынка

		Правительство одобрило законопроект с квотой для иномарок для такси

		Погрузка нефти на терминале КТК приостанавливалась после ночной атаки БПЛА на Новороссийск

		Шохин предупредил о рисках «инвестиционной паузы» и крепкого рубля

		Bloomberg узнал о смене позиции банков Индии по оплате нефти из России

		Силуанов заявил о необходимости новых «двигателей» для экономики

		Силуанов и Шохин поспорили о «весне» и «оттепели» в российской экономике

		Матвиенко назвала альтернативу введения ответственности для тунеядцев

		Reuters: Нефтегазовые доходы России в ноябре упадут на треть в годовом выражении

		На строительстве моста по нацпроекту в российском регионе украли 66 миллионов рублей

Вся экономика >>

		Минпромторг намерен сохранить отсрочку уплаты утильсбора для автоконцернов в 2026 г.

		Соллерс начал продажи минивэнов Sollers SP7

		США разрешили венгерской MOL покупать нефть "ЛУКОЙЛа" до 21 ноября 2026 года

		НПЗ сербской NIS перешел в режим пониженной циркуляции на фоне нехватки нефти

		ЦБ обеспокоен сохраняющимся разрывом цен на первичное и вторичное жилье в ипотеке

		Шохин заявил о рисках вытеснения российского бизнеса с российского рынка

		Правительство одобрило законопроект с квотой для иномарок для такси

		Погрузка нефти на терминале КТК приостанавливалась после ночной атаки БПЛА на Новороссийск

		Шохин предупредил о рисках «инвестиционной паузы» и крепкого рубля

		Bloomberg узнал о смене позиции банков Индии по оплате нефти из России

		Силуанов заявил о необходимости новых «двигателей» для экономики

		Силуанов и Шохин поспорили о «весне» и «оттепели» в российской экономике

		Матвиенко назвала альтернативу введения ответственности для тунеядцев

		Reuters: Нефтегазовые доходы России в ноябре упадут на треть в годовом выражении

		На строительстве моста по нацпроекту в российском регионе украли 66 миллионов рублей

лента новостей >>

Экономика

		Минпромторг намерен сохранить отсрочку уплаты утильсбора для автоконцернов в 2026 г.

		Соллерс начал продажи минивэнов Sollers SP7

		США разрешили венгерской MOL покупать нефть "ЛУКОЙЛа" до 21 ноября 2026 года

		НПЗ сербской NIS перешел в режим пониженной циркуляции на фоне нехватки нефти

		ЦБ обеспокоен сохраняющимся разрывом цен на первичное и вторичное жилье в ипотеке

		Шохин заявил о рисках вытеснения российского бизнеса с российского рынка

		Правительство одобрило законопроект с квотой для иномарок для такси

		Погрузка нефти на терминале КТК приостанавливалась после ночной атаки БПЛА на Новороссийск

		Шохин предупредил о рисках «инвестиционной паузы» и крепкого рубля

Продолжение экономика >>

Технологии

		Apple выпустит самый дорогой iPhone в истории

		Ракета "Ангара-1.2" стартовала с Плесецка с военными спутниками

		Китай успешно запустил корабль Shenzhou-22 к станции Tiangong

		Экспорт смартфонов из Южной Кореи в Россию упал на треть в октябре

		Польша провела успешные испытания собственной суборбитальной ракеты

		В Петербурге в тестовом режиме начали работать роботы-доставщики "Яндекса"

		В Москве утвердили порядок работы роботов-доставщиков

		Ракету «Союз-2.1а» с кораблем «Союз МС-28» вывезли на стартовый стол Байконура

		«Яндекс» будет искать сознание у ИИ вместе с академиком РАН

Продолжение технологии >>

События

		Стало известно о выпущенных ВСУ дальнобойных ракетах в направлении крымской ТЭЦ

		Блокировку WhatsApp в России назвали вопросом времени

		Швеция захотела иметь долетающие до России ракеты

		В МВД Литвы не видят необходимости в повторном закрытии границы с Белоруссией

		Швеция инвестирует свыше 300 млн евро в противовоздушную оборону

		"Уралкриомаш" рассекретил документы по советскому лунному проекту

		Четыре человека пострадали от ударов ВСУ в Курской области

		Во Франции задержали четвертого подозреваемого по делу об ограблении Лувра

		Экс-полицейский получил условный срок по делу о взятках от редактора Ura.ru

Продолжение события >>

Медицина

		Обнаружена удивительная связь между уровнем холестерина и риском диабета

		Карпин назвал момент прихода мысли об уходе из «Динамо»

		Найден способ выявлять болезни кишечника без колоноскопии

		Семья Брюса Уиллиса захотела пожертвовать его мозг ученым после смерти актера

		Врач предостерег от одной позы для сна

		Названы неочевидные признаки недостатка сна

		Названы правила борьбы с внезапными пробуждениями посреди ночи

Продолжение Медицина >>

Политика

		Стармер заявил о неприемлемости для Британии ряда пунктов плана Трампа

		Европарламент проголосовал за резолюцию с требованием лишить Венгрию голоса

		На Западе поздравили Дмитриева с прогрессом по Украине

		Politico сообщает об изменении в мирном плане США по Украине пункта о Донбассе

		Путин прибыл в Киргизию с госвизитом

		Bild узнал, как план по Украине спровоцировал борьбу между Вэнсом и Рубио

		CBS узнал о настрое на переговорах США и России в Абу-Даби

		Стармер назвал четыре условия для мира на Украине

		WP узнала, что Россия столкнулась с выбором после изменения мирного плана

Продолжение политика >>

Спорт

		Бундеслига отказала гимнастке Мельниковой в приглашении на финал турнира

		Бывший футболист «Динамо» фразой «Лучше сдохну» описал возможность возвращения в Россию

		СКА победил ЦСКА в КХЛ

		Руководство "Реала" может продать миноритарную долю клуба сторонним инвесторам

		Чемпионка Туктамышева объявила о завершении карьеры в возрасте 28 лет

		Умер лучший бомбардир в истории «Спартака» Никита Симонян

		Россиянки выиграли командный ЧМ по шахматам

		Московское "Динамо" одержало победу в первом матче РПЛ после ухода Карпина

		"Локомотив" и "Краснодар" сыграли вничью в матче РПЛ

Продолжение спорт >>

Курсы ЦБ

Главное