Курсы ЦБ

Главное

Бизнес

Финансы

18:32 Польша назвала неприемлемой часть мирного плана США для Украины

17:34 Финляндия решила собрать саммит стран — соседей России, чтобы обсудить «угрозы» со стороны Москвы

17:34 Британский дипломат предупредил о лазейках для Украины в мирных планах

17:32 В ЕС рассказали об итогах переговоров по Украине в Женеве

16:04 Финляндия предлагает НАТО разместить на своей территории системы командования и управления альянса

16:04 Положение застройщиков жилья в середине года было близким к кризисному

ЦБ РФ	22 ноя	с 25 ноя	+ / -
USD	79.0246	78.9202	-0.1044
EUR	90.5625	91.3672	+0.8047
GBP	103.4906	103.2671	-0.2235

Торги в СЭЛТ ММВБ
Инструмент	Дата время	Сделка	+/- %
CNYRUB_TOD	27 дек 17:45	13,21	-1,6
CNYRUB_TOM	27 дек 19:00	13,45	+0,37
USD/RUB F	27 дек 19:00	101,75	+0,73
EUR/RUB F	27 дек 19:00	106,33	+0,43

Индексы


	ММВБ	27.12/18:50	2757,45	-0,33%
	РТС	27.12/18:50	864,09	-1,62%
	BTC/USD	28.12/09:21	94674	-1,64%

	Дата	Знач.	+/- %
BRENT	28.12 00:59	73,38	+0,04
WTI	28.12 08:45	69,62	-0,07
GOLD	2620,84	-0,47

Финансы

		Минфин не ждет сильного подорожания обслуживания банковских карт из-за отмены льгот по НДС

		В ЕК сочли «более актуальным» вопрос использования активов России

		Акции Ozon подешевели на 5% на фоне конфликта банков с маркетплейсами

		Просроченная задолженность по ипотеке достигла почти ₽250 млрд

		Россиянам дали совет по проверке взятых мошенниками кредитов

		Россиянам назвали два основных принципа финансовой самообороны

		Набиуллина предложила запретить маркетплейсам продавать у себя продукты дочерних банков

Все финансы >>

Бизнес

		В Wildberries ответили на предложение ЦБ по ценам на маркетплейсах

		В Москве арестовали IT-предпринимателя по делу о госизмене

		В ГД захотели увеличить штраф за рекламу в запрещенных соцсетях до ₽1 млн

		Появилась новая информация по делу беременной блогерши Лерчек

		Российский бизнес попросил заставить госкомпании платить по счетам

		Силуанов предупредил о визите налоговой к продавцам на маркетплейсах

		Российский бизнес охладел к Кипру

Полная лента новостей >>

НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ

АКРА отметило продолжающееся ухудшение показателей маржи чистой прибыли и долговой нагрузки компаний в 2024-2025 гг.

Пятница 21 ноября 2025, 13:35

     Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) проанализировало динамику финансовых показателей 50 крупнейших российских публичных нефинансовых компаний в 2024 году и первом полугодии 2025 года, говорится в исследовании агентства.

      Так, в 2024 году выручка топ-50 компаний продемонстрировала более сильную динамику по сравнению с 2023 годом, увеличившись на 14% в годовом сопоставлении, до 72,6 трлн рублей (+0,9% в 2023 году).

      "Можно констатировать, что в 2024 году крупнейшие российские экспортеры (прежде всего из нефтегазовой и металлургической отраслей) смогли в условиях ужесточения санкций переориентироваться на новые рынки, что положительно сказалось на динамике общей выручки топ-50 компаний. В свою очередь, входящие в анализируемую выборку компании из отраслей, ориентированных на внутренний рынок (таких как розничная торговля, электроэнергетика и транспорт), сохранили положительную динамику выручки на фоне продолжившегося роста российской экономики", - пишут эксперты АКРА.

      При этом 2025 год оказался более сложным как для крупных компаний, входящих в топ-50, так и для экономики в целом. Среди факторов, которые негативно повлияли на динамику роста выручки компаний в 2025 году, АКРА выделяет снижение цен на нефть, колебания валютного курса, более избирательное предоставление господдержки в условиях бюджетного дефицита, а также замедление в отдельных секторах экономики.

      Тем не менее объем выручки топ-50 компаний в первом полугодии 2025 года остался на уровне аналогичного периода предыдущего года - 34,8 трлн рублей.

      Основное влияние на выручку топ-50 компаний в отраслевом разрезе продолжил оказывать нефтегазовый сектор в силу своей значительной доли. Так в 2023 году выручка нефтегазовых компаний снизилась на 11% на фоне санкций в отношении российской нефти и снижения объемов потребления российского газа. Однако в 2024 году выручка нефтегаза увеличилась на 16% из-за высоких цен на нефть, переориентации на новые экспортные рынки, а также ослабления курса рубля в течение года.

      Рост выручки ниже уровня инфляции среди компаний выборки показали только металлургические компании: по итогам 2024 года выручка компаний сектора увеличилась на 4,1% (+4% в 2023 году). На результаты металлургических компаний негативно влияло снижение мировых цен на металлы, сокращение внутреннего спроса в связи с замедлением строительного сектора и продолжающееся санкционное давление. Смягчить их эффект позволили переориентация экспорта на азиатские рынки и ослабление рубля.

      Росту выручки компаний из отраслей, ориентированных на внутренний рынок, способствовали меры господдержки, а также инфляционные процессы в экономике. Прирост выручки в розничной торговле в 2024 году составил 19% (выручка компаний данного сегмента стабильно растет с 2020 года). Электроэнергетические и транспортные компании показали рост выручки на 13% и 12% соответственно.

      В первом полугодии 2025 года компании из этих секторов экономики продолжили демонстрировать рост. Так, прирост выручки в розничной торговле в первой половине 2025 года составил 21%, в электроэнергетике 10%, в транспортном секторе 8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

      "Благодаря этому объем выручки топ-50 компаний по результатам первого полугодия 2025 года остался на уровне соответствующего периода 2024 года, несмотря на снижение выручки компаний из экспортно-ориентированных отраслей. Выручка в нефтегазовом секторе снизилась на 11%, в металлургическом секторе на 3,8% на фоне нисходящей траектории мировых цен на нефть и металлургическую продукцию, а также продолжающегося санкционного давления", - отмечают аналитики АКРА.

      Доля нефтегазовой отрасли в общей выручке топ-50 компаний в 2024 году оставалась ниже 50%, в первом полугодии 2025 года - находилась на уровне 43%, что ниже уровня "пандемийного" 2020 года. Компании розничной торговли опередили представителей металлургической отрасли и вышли на второе место по доле выручки в общем объеме с показателем 13% в 2024 году и 15% в первом полугодии 2025 года (12% в 2023 году). На металлургические компании пришлось порядка 11% выручки в 2024 году и 10% в первом полугодии 2025 года (12% в 2023 году).

      Темпы роста затрат компаний выборки на оплату труда продолжали опережать темпы роста выручки. Рост отношения затрат на оплату труда к выручке топ-50 компаний продолжается с 2021 года. В 2024 году затраты на персонал составили 12%, а в первой половине 2025 года уже 15% по сравнению с 11% в 2023 году.

      На этом фоне АКРА отмечает снижение показателей рентабельности в среднем по выборке. Рентабельность по FFO до чистых процентных платежей и налогов топ-50 компаний составила в 2024 году 24%, а в первом полугодии 2025 года 23% по сравнению с 26% в 2023 году, что тем не менее продолжает соответствовать высокому уровню рентабельности.

      АКРА также обращает внимание на значительный рост отношения процентных платежей к выручке по компаниям выборки на фоне роста рыночных ставок по кредитам в последние годы. Так, в 2024 году этот показатель составил 5,2%, а в первом полугодии 2025 года 7,5% по сравнению с 3,5% в 2023 году. "Несмотря на начавшийся цикл смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) можно предполагать, что данный показатель будет продолжать оставаться на высоком уровне в 2026 году и в дальнейшем будет зависеть от динамики ключевой ставки", - полагают эксперты.

      На фоне роста процентных расходов в совокупности с ростом других затрат маржа чистой прибыли топ-50 компаний демонстрирует устойчивую тенденцию к снижению начиная с 2021 года. Маржа чистой прибыли составила в 2024 году и первом полугодии 2025 года соответственно 9,6% и 8,4% по сравнению с 10% в 2023 году.

      Долговая нагрузка компаний (отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей и налогов) увеличилась до 2,1х в 2024 году и осталась на этом уровне на конец первого полугодия 2025 года против 1,9х в 2023 году и 1,5х в 2022 году, но находится ниже пиковой отметки 2020 года (2,7х), когда снижение FFO до чистых процентных платежей и налогов в нефтегазовой отрасли сказалось на общих показателях топ-50 компаний.

      Покрытие процентных платежей (отношение FFO до чистых процентных платежей и налогов к процентным платежам) снизилось до 4,7x в 2024 году и 3,1x в первом полугодии 2025 года по сравнению с 7,5х в 2023 году в связи с продолжившимся ростом процентных ставок на долговом рынке. Несмотря на начавшееся смягчение ДКП, в 2025 году, согласно прогнозу АКРА, средний уровень ключевой ставки будет находиться на уровне около 19% годовых (против 17,6% в 2024 году), в результате чего показатель покрытия процентных платежей в текущем году может продемонстрировать дальнейшее снижение. Вероятно, восстановление данного показателя можно будет наблюдать в отчетности не ранее чем за 2026 год, прогнозируют аналитики. (Интерфакс)

Экономика

		Положение застройщиков жилья в середине года было близким к кризисному

		Власти Тольятти прогнозируют, что выпуск Lada на его площадке снизится на 40% в 2025 году

		Суд удовлетворил иски 12 предприятий Крыма к Украине на 5 млрд руб. за ущерб от блокад

		ЦБ РФ ждет в 2026 году возвращения инфляции к низким значениям

		Цена дизтоплива на АЗС Москвы за неделю подскочила на 70 копеек за литр

		Активы россиян в одной стране достигли триллиона рублей

		Россияне признались в готовности «демпинговать» ради новой работы

		Россиянам спрогнозировали резкое подорожание товаров на маркетплейсах

		Назван самый популярный у китайцев российский продукт

		Россия и Иран прорабатывают детали создания морской контейнерной линии

		Росморпорт думает об инвестициях в строительство зарубежной портовой инфраструктуры

		Застрявшие в Белоруссии фуры начали выезжать в Литву

		Глава Минфина Силуанов оценил размер теневой экономики России

		Поступление налогов в бюджетную систему РФ в январе-октябре выросло на 8%

		Биржевые цены на Аи-95 снизились на 1,62%, на Аи-92 - на 2,59% за неделю

Вся экономика >>

		Положение застройщиков жилья в середине года было близким к кризисному

		Власти Тольятти прогнозируют, что выпуск Lada на его площадке снизится на 40% в 2025 году

		Суд удовлетворил иски 12 предприятий Крыма к Украине на 5 млрд руб. за ущерб от блокад

		ЦБ РФ ждет в 2026 году возвращения инфляции к низким значениям

		Цена дизтоплива на АЗС Москвы за неделю подскочила на 70 копеек за литр

		Активы россиян в одной стране достигли триллиона рублей

		Россияне признались в готовности «демпинговать» ради новой работы

		Россиянам спрогнозировали резкое подорожание товаров на маркетплейсах

		Назван самый популярный у китайцев российский продукт

		Россия и Иран прорабатывают детали создания морской контейнерной линии

		Росморпорт думает об инвестициях в строительство зарубежной портовой инфраструктуры

		Застрявшие в Белоруссии фуры начали выезжать в Литву

		Глава Минфина Силуанов оценил размер теневой экономики России

		Поступление налогов в бюджетную систему РФ в январе-октябре выросло на 8%

		Биржевые цены на Аи-95 снизились на 1,62%, на Аи-92 - на 2,59% за неделю

лента новостей >>

Экономика

		Положение застройщиков жилья в середине года было близким к кризисному

		Власти Тольятти прогнозируют, что выпуск Lada на его площадке снизится на 40% в 2025 году

		Суд удовлетворил иски 12 предприятий Крыма к Украине на 5 млрд руб. за ущерб от блокад

		ЦБ РФ ждет в 2026 году возвращения инфляции к низким значениям

		Цена дизтоплива на АЗС Москвы за неделю подскочила на 70 копеек за литр

		Активы россиян в одной стране достигли триллиона рублей

		Россияне признались в готовности «демпинговать» ради новой работы

		Россиянам спрогнозировали резкое подорожание товаров на маркетплейсах

		Назван самый популярный у китайцев российский продукт

Продолжение экономика >>

Технологии

		В Петербурге в тестовом режиме начали работать роботы-доставщики "Яндекса"

		В Москве утвердили порядок работы роботов-доставщиков

		Ракету «Союз-2.1а» с кораблем «Союз МС-28» вывезли на стартовый стол Байконура

		«Яндекс» будет искать сознание у ИИ вместе с академиком РАН

		Операционная система Windows 11 с поддержкой искусственного интеллекта может сама скачивать вредоносные программы

		В NASA заявили, что межзвездный объект 3I/ATLAS однозначно является кометой

Продолжение технологии >>

События

		Финляндия предлагает НАТО разместить на своей территории системы командования и управления альянса

		До четырех выросло число сбитых БПЛА, летевших на Москву

		В России признали нецензурным слово из четырех букв без которого станет невероятно трудно общаться

		В Минобрнауки рассказали об обязательных предметах новой модели высшего образования

		Стало известно о жизни экс-жены осужденного за хищение миллиардов рублей Тимура Иванова

		Экс-главе РКК «Энергия» дали восемь лет по делу о мошенничестве

		Названы предложенные суммы штрафов за изображение храмов без крестов

		Новый имидж Дональда Трампа на интервью взорвал соцсети

		В Финляндии призвали ввести полный запрет для россиян на покупку недвижимости

Продолжение события >>

Медицина

		Семья Брюса Уиллиса захотела пожертвовать его мозг ученым после смерти актера

		Врач предостерег от одной позы для сна

		Названы неочевидные признаки недостатка сна

		Названы правила борьбы с внезапными пробуждениями посреди ночи

		Россиян предупредили об опасных последствиях избытка белка

		Появились подробности об обязательной трехлетней отработке для российских медиков

		Раскрыт сильнее всего окрашивающий зубную эмаль сорт кофе

Продолжение Медицина >>

Политика

		Мерц заявил, что следующий шаг по мирному плану должна сделать Россия

		Польша назвала неприемлемой часть мирного плана США для Украины

		Финляндия решила собрать саммит стран — соседей России, чтобы обсудить «угрозы» со стороны Москвы

		Британский дипломат предупредил о лазейках для Украины в мирных планах

		В ЕС рассказали об итогах переговоров по Украине в Женеве

		Путин обсудил с Эрдоганом ситуацию вокруг Украины и двустороннюю повестку

		Фон дер Ляйен назвала переговоры в Женеве по Украине успешными

		WP сообщила, что Трамп не углубляется в детали плана украинского урегулирования

		«УП» узнала о поручении Ермака начать расследование против главы САП

Продолжение политика >>

Спорт

		Руководство "Реала" может продать миноритарную долю клуба сторонним инвесторам

		Чемпионка Туктамышева объявила о завершении карьеры в возрасте 28 лет

		Умер лучший бомбардир в истории «Спартака» Никита Симонян

		Россиянки выиграли командный ЧМ по шахматам

		Московское "Динамо" одержало победу в первом матче РПЛ после ухода Карпина

		"Локомотив" и "Краснодар" сыграли вничью в матче РПЛ

		Пилотов McLaren "Формулы-1" дисквалифицировали после гонки в Лас-Вегасе

		Эту машину не остановить! Овечкин приблизился к очередному рекорду НХЛ

		Овечкин первым за 15 лет в НХЛ оформил хет-трик после достижения 40 лет

Продолжение спорт >>

Курсы ЦБ

Главное