Курсы ЦБ

Главное

Бизнес

Финансы

17:08 Песков: эффективная работа армии России должна убедить Киев договориться сейчас

17:07 Зеленский созвонился с европейскими лидерами для обсуждения мирного плана

15:18 Песков: Москва не готова обсуждать план США по Украине в мегафонном режиме

15:04 В Госдуме заявили об уголовных сроках за продажу квартир под влиянием мошенников

15:03 Установлены причины прорыва дамбы в Орске в 2024 году

15:02 Глава Минфина Силуанов оценил размер теневой экономики России

ЦБ РФ	20 ноя	с 21 ноя	+ / -
USD	80.9448	80.7321	-0.2127
EUR	93.7804	92.6047	-1.1757
GBP	106.3938	105.5976	-0.7962

Торги в СЭЛТ ММВБ
Инструмент	Дата время	Сделка	+/- %
CNYRUB_TOD	27 дек 17:45	13,21	-1,6
CNYRUB_TOM	27 дек 19:00	13,45	+0,37
USD/RUB F	27 дек 19:00	101,75	+0,73
EUR/RUB F	27 дек 19:00	106,33	+0,43

Индексы


	ММВБ	27.12/18:50	2757,45	-0,33%
	РТС	27.12/18:50	864,09	-1,62%
	BTC/USD	28.12/09:21	94674	-1,64%

	Дата	Знач.	+/- %
BRENT	28.12 00:59	73,38	+0,04
WTI	28.12 08:45	69,62	-0,07
GOLD	2620,84	-0,47

Финансы

		Рубль резко укрепился к доллару и евро

		Похищенные в «Москва-Сити» миллионы предназначались теневому директору миллиардеру Ибрагиму Сулейманову

		Попавший под санкции ЛУКОЙЛ объявил дивиденды выше ожиданий

		Рынок акций РФ открылся в утреннюю сессию ростом индекса IMOEX2 на 2,4%

		Крупные банки уточнили свою позицию по запрету скидок на маркетплейсах

		НБКИ: Средний размер автокредита в октябре достиг 1,51 миллиона рублей

		Глава Минфина собрался бороться с платежами наличкой

Все финансы >>

Бизнес

		Силуанов предупредил о визите налоговой к продавцам на маркетплейсах

		Российский бизнес охладел к Кипру

		Власти РФ будут добиваться соблюдения налогового законодательства продавцами на маркетплейсах

		Основатель "Делимобиля" Винченцо Трани занял пост гендиректора компании

		Шнуров стал самым дорогим артистом на Новый год, за 45 минут — 27 млн рублей

		В России стали массово закрываться книжные магазины

		Илон Маск пожертвовал на благотворительность $474 млн в 2024 году

Полная лента новостей >>

НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ

АКРА отметило продолжающееся ухудшение показателей маржи чистой прибыли и долговой нагрузки компаний в 2024-2025 гг.

Пятница 21 ноября 2025, 13:35

     Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) проанализировало динамику финансовых показателей 50 крупнейших российских публичных нефинансовых компаний в 2024 году и первом полугодии 2025 года, говорится в исследовании агентства.

      Так, в 2024 году выручка топ-50 компаний продемонстрировала более сильную динамику по сравнению с 2023 годом, увеличившись на 14% в годовом сопоставлении, до 72,6 трлн рублей (+0,9% в 2023 году).

      "Можно констатировать, что в 2024 году крупнейшие российские экспортеры (прежде всего из нефтегазовой и металлургической отраслей) смогли в условиях ужесточения санкций переориентироваться на новые рынки, что положительно сказалось на динамике общей выручки топ-50 компаний. В свою очередь, входящие в анализируемую выборку компании из отраслей, ориентированных на внутренний рынок (таких как розничная торговля, электроэнергетика и транспорт), сохранили положительную динамику выручки на фоне продолжившегося роста российской экономики", - пишут эксперты АКРА.

      При этом 2025 год оказался более сложным как для крупных компаний, входящих в топ-50, так и для экономики в целом. Среди факторов, которые негативно повлияли на динамику роста выручки компаний в 2025 году, АКРА выделяет снижение цен на нефть, колебания валютного курса, более избирательное предоставление господдержки в условиях бюджетного дефицита, а также замедление в отдельных секторах экономики.

      Тем не менее объем выручки топ-50 компаний в первом полугодии 2025 года остался на уровне аналогичного периода предыдущего года - 34,8 трлн рублей.

      Основное влияние на выручку топ-50 компаний в отраслевом разрезе продолжил оказывать нефтегазовый сектор в силу своей значительной доли. Так в 2023 году выручка нефтегазовых компаний снизилась на 11% на фоне санкций в отношении российской нефти и снижения объемов потребления российского газа. Однако в 2024 году выручка нефтегаза увеличилась на 16% из-за высоких цен на нефть, переориентации на новые экспортные рынки, а также ослабления курса рубля в течение года.

      Рост выручки ниже уровня инфляции среди компаний выборки показали только металлургические компании: по итогам 2024 года выручка компаний сектора увеличилась на 4,1% (+4% в 2023 году). На результаты металлургических компаний негативно влияло снижение мировых цен на металлы, сокращение внутреннего спроса в связи с замедлением строительного сектора и продолжающееся санкционное давление. Смягчить их эффект позволили переориентация экспорта на азиатские рынки и ослабление рубля.

      Росту выручки компаний из отраслей, ориентированных на внутренний рынок, способствовали меры господдержки, а также инфляционные процессы в экономике. Прирост выручки в розничной торговле в 2024 году составил 19% (выручка компаний данного сегмента стабильно растет с 2020 года). Электроэнергетические и транспортные компании показали рост выручки на 13% и 12% соответственно.

      В первом полугодии 2025 года компании из этих секторов экономики продолжили демонстрировать рост. Так, прирост выручки в розничной торговле в первой половине 2025 года составил 21%, в электроэнергетике 10%, в транспортном секторе 8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

      "Благодаря этому объем выручки топ-50 компаний по результатам первого полугодия 2025 года остался на уровне соответствующего периода 2024 года, несмотря на снижение выручки компаний из экспортно-ориентированных отраслей. Выручка в нефтегазовом секторе снизилась на 11%, в металлургическом секторе на 3,8% на фоне нисходящей траектории мировых цен на нефть и металлургическую продукцию, а также продолжающегося санкционного давления", - отмечают аналитики АКРА.

      Доля нефтегазовой отрасли в общей выручке топ-50 компаний в 2024 году оставалась ниже 50%, в первом полугодии 2025 года - находилась на уровне 43%, что ниже уровня "пандемийного" 2020 года. Компании розничной торговли опередили представителей металлургической отрасли и вышли на второе место по доле выручки в общем объеме с показателем 13% в 2024 году и 15% в первом полугодии 2025 года (12% в 2023 году). На металлургические компании пришлось порядка 11% выручки в 2024 году и 10% в первом полугодии 2025 года (12% в 2023 году).

      Темпы роста затрат компаний выборки на оплату труда продолжали опережать темпы роста выручки. Рост отношения затрат на оплату труда к выручке топ-50 компаний продолжается с 2021 года. В 2024 году затраты на персонал составили 12%, а в первой половине 2025 года уже 15% по сравнению с 11% в 2023 году.

      На этом фоне АКРА отмечает снижение показателей рентабельности в среднем по выборке. Рентабельность по FFO до чистых процентных платежей и налогов топ-50 компаний составила в 2024 году 24%, а в первом полугодии 2025 года 23% по сравнению с 26% в 2023 году, что тем не менее продолжает соответствовать высокому уровню рентабельности.

      АКРА также обращает внимание на значительный рост отношения процентных платежей к выручке по компаниям выборки на фоне роста рыночных ставок по кредитам в последние годы. Так, в 2024 году этот показатель составил 5,2%, а в первом полугодии 2025 года 7,5% по сравнению с 3,5% в 2023 году. "Несмотря на начавшийся цикл смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) можно предполагать, что данный показатель будет продолжать оставаться на высоком уровне в 2026 году и в дальнейшем будет зависеть от динамики ключевой ставки", - полагают эксперты.

      На фоне роста процентных расходов в совокупности с ростом других затрат маржа чистой прибыли топ-50 компаний демонстрирует устойчивую тенденцию к снижению начиная с 2021 года. Маржа чистой прибыли составила в 2024 году и первом полугодии 2025 года соответственно 9,6% и 8,4% по сравнению с 10% в 2023 году.

      Долговая нагрузка компаний (отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей и налогов) увеличилась до 2,1х в 2024 году и осталась на этом уровне на конец первого полугодия 2025 года против 1,9х в 2023 году и 1,5х в 2022 году, но находится ниже пиковой отметки 2020 года (2,7х), когда снижение FFO до чистых процентных платежей и налогов в нефтегазовой отрасли сказалось на общих показателях топ-50 компаний.

      Покрытие процентных платежей (отношение FFO до чистых процентных платежей и налогов к процентным платежам) снизилось до 4,7x в 2024 году и 3,1x в первом полугодии 2025 года по сравнению с 7,5х в 2023 году в связи с продолжившимся ростом процентных ставок на долговом рынке. Несмотря на начавшееся смягчение ДКП, в 2025 году, согласно прогнозу АКРА, средний уровень ключевой ставки будет находиться на уровне около 19% годовых (против 17,6% в 2024 году), в результате чего показатель покрытия процентных платежей в текущем году может продемонстрировать дальнейшее снижение. Вероятно, восстановление данного показателя можно будет наблюдать в отчетности не ранее чем за 2026 год, прогнозируют аналитики. (Интерфакс)

Экономика

		Глава Минфина Силуанов оценил размер теневой экономики России

		Поступление налогов в бюджетную систему РФ в январе-октябре выросло на 8%

		Биржевые цены на Аи-95 снизились на 1,62%, на Аи-92 - на 2,59% за неделю

		Шишкарев ожидает снижения рынка контейнерных перевозок в 2025 году на 5-6%

		План сборки Lada Iskra в Петербурге в 2025 году снижен до 3 тыс. шт. на фоне вялого рынка

		Заливку фундамента первой АЭС в Казахстане планируют начать в 2029 году

		В "АвтоВАЗе" заявили, что индексация цен на Lada в 2026 г. должна учитывать НДС и рост себестоимости

		"АвтоВАЗ" в 2025 году ждет снижения продаж Lada в РФ почти на четверть

		В Госсовете РФ заявили о засилье убыточных угольных компаний

		В России перечислили испытывающие самый острый кадровый голод отрасли

		Спрос на новых сотрудников в России начал падать

		«АвтоВАЗ» поделился планами по выпуску новой модели

		Япония продолжит закупки российского газа

		АвтоВАЗ пообещал поискать, «где собака зарыта» с ценами на такси

		Госдума приняла закон о повышении налогов

Вся экономика >>

		Глава Минфина Силуанов оценил размер теневой экономики России

		Поступление налогов в бюджетную систему РФ в январе-октябре выросло на 8%

		Биржевые цены на Аи-95 снизились на 1,62%, на Аи-92 - на 2,59% за неделю

		Шишкарев ожидает снижения рынка контейнерных перевозок в 2025 году на 5-6%

		План сборки Lada Iskra в Петербурге в 2025 году снижен до 3 тыс. шт. на фоне вялого рынка

		Заливку фундамента первой АЭС в Казахстане планируют начать в 2029 году

		В "АвтоВАЗе" заявили, что индексация цен на Lada в 2026 г. должна учитывать НДС и рост себестоимости

		"АвтоВАЗ" в 2025 году ждет снижения продаж Lada в РФ почти на четверть

		В Госсовете РФ заявили о засилье убыточных угольных компаний

		В России перечислили испытывающие самый острый кадровый голод отрасли

		Спрос на новых сотрудников в России начал падать

		«АвтоВАЗ» поделился планами по выпуску новой модели

		Япония продолжит закупки российского газа

		АвтоВАЗ пообещал поискать, «где собака зарыта» с ценами на такси

		Госдума приняла закон о повышении налогов

лента новостей >>

Экономика

		Глава Минфина Силуанов оценил размер теневой экономики России

		Поступление налогов в бюджетную систему РФ в январе-октябре выросло на 8%

		Биржевые цены на Аи-95 снизились на 1,62%, на Аи-92 - на 2,59% за неделю

		Шишкарев ожидает снижения рынка контейнерных перевозок в 2025 году на 5-6%

		План сборки Lada Iskra в Петербурге в 2025 году снижен до 3 тыс. шт. на фоне вялого рынка

		Заливку фундамента первой АЭС в Казахстане планируют начать в 2029 году

		В "АвтоВАЗе" заявили, что индексация цен на Lada в 2026 г. должна учитывать НДС и рост себестоимости

		"АвтоВАЗ" в 2025 году ждет снижения продаж Lada в РФ почти на четверть

		В Госсовете РФ заявили о засилье убыточных угольных компаний

Продолжение экономика >>

Технологии

		«Яндекс» будет искать сознание у ИИ вместе с академиком РАН

		Операционная система Windows 11 с поддержкой искусственного интеллекта может сама скачивать вредоносные программы

		В NASA заявили, что межзвездный объект 3I/ATLAS однозначно является кометой

		Раскрыты детали складного iPhone

		Китай вывел на орбиту группу исследовательских спутников

		Предсказан крах игровых консолей

		В смартфонах Samsung нашли израильский шпионский софт

		США начнут испытания истребителя шестого поколения в 2028 году

		США запустили аппарат для тестирования гиперзвуковых технологий

Продолжение технологии >>

События

		МИД заявил о сожалении из-за повреждения посольства Азербайджана в Киеве

		В Госдуме заявили об уголовных сроках за продажу квартир под влиянием мошенников

		Установлены причины прорыва дамбы в Орске в 2024 году

		Россиян предупредили о наказании за распитие алкоголя на балконе

		«Мы провели разведку». Великобритания утвердила план отправки войск на Украину. В чем он заключается?

		Министра спорта Михаила Дегтярева заметили в часах как у Путина

		Экс-полицейский заявил в суде, что получал взятки от редактора Ura.ru Аллаярова

		США проведут очередное испытание многоразового гиперзвукового аппарата Talon-A

		Стратегический разведывательный самолет ВВС США провел полет вблизи Венесуэлы

Продолжение события >>

Медицина

		Врачи назвали железные причины отказаться от сахара в чае

		Роспотребнадзор утвердил критерии для внесения сайтов с БАД в реестр запрещенных

		Терапевт: Скандинавская ходьба полезнее, чем 10 тысяч шагов в день

		Врач предупредила об опасности популярного средства от бессонницы

		Ученым удалось побороть диабет 1 типа у мышей

		Пропущенная врачом запятая в рецепте привела к смерти ребенка

		Психиатр: Актеру Брюсу Уиллису осталось жить не больше двух лет

Продолжение Медицина >>

Политика

		Песков: эффективная работа армии России должна убедить Киев договориться сейчас

		Зеленский созвонился с европейскими лидерами для обсуждения мирного плана

		Песков: Москва не готова обсуждать план США по Украине в мегафонном режиме

		Мерц отменил мероприятия ради срочных переговоров об Украине

		FT сообщила о спешных попытках стран Европы найти ответ на план США по Украине

		Bild сообщает о попытках Германии помешать принятию плана США по урегулированию на Украине

		Трамп и Зеленский проведут телефонные переговоры на следующей неделе

		Зампостпреда Украины при ООН Гайовишин: Киев против ряда пунктов плана США

		Умеров опроверг согласование мирного плана во время командировки в США

Продолжение политика >>

Спорт

		Эту машину не остановить! Овечкин приблизился к очередному рекорду НХЛ

		Овечкин первым за 15 лет в НХЛ оформил хет-трик после достижения 40 лет

		КХЛ получила 283,3 миллиона букмекерских отчислений в третьем квартале 2025 года

		Госдума приняла закон о повышении налогов для букмекеров в 60 раз

		Российские биатлонисты обратились в комиссию спортсменов IBU из-за недопуска

		Италия и Украина узнали соперников по стыковым матчам за выход на ЧМ-2026

		Оценены шансы Овечкина забить 30 шайб в сезоне НХЛ

		Российский футболист Калинин: В Греции как будто никто не работает

		Трамп сыграл в футбол с Роналду и опубликовал видео

Продолжение спорт >>

Курсы ЦБ

Главное